Vertybinių popierių ir biržos komisija sustabdė savo labai lauktą „inovacijų išimtį“ žetonų akcijoms ir atitolino sistemos išleidimą, nes sveria tradicinių vertybinių popierių biržų ir kitų rinkos dalyvių, nerimaujančių dėl plataus plano padarinių, įnašą, teigiama „Bloomberg“ pranešime.
SEC, vadovaujama pirmininko Paulo Atkinso, ruošėsi jau šią savaitę paskelbti vadinamąją inovacijų išimtį.
Sistema sukurtų naują reguliavimo būdą, leidžiantį skaitmeniniais žetonais, susietais su viešai prekiaujamomis įmonių akcijomis, prekiauti decentralizuotose kriptovaliutų platformose – 24 valandas per parą, septynias dienas per savaitę – apeinant tradicinių vertybinių popierių biržų suvaržymus.
Išimtis yra platesnės Atkinso „Project Crypto“ iniciatyvos dalis, kuria siekiama sušvelninti esamus kriptovaliutų apribojimus, atsižvelgiant į Trumpo administracijos už šifravimą darbotvarkę.
Pranešama, kad SEC siekė leisti trečiųjų šalių žetonus – skaitmeninius akcijų, pvz., „Apple“, „Nvidia“ ar „Tesla“ atstovus, išleisti ir jais prekiauti be pagrindinių valstybinių įmonių sutikimo.
Tai reiškia, kad išorės veikėjai, o ne patys emitentai, gali sukurti blokų grandinės pagrindu veikiančius paketus, sekančius įmonės akcijų kainą, ir įtraukti juos į decentralizuoto finansavimo (DeFi) platformas.
Šie žetonai gali nesuteikti tradicinių akcininkų teisių, tokių kaip balsavimas ar dividendai, nors SEC, kaip pranešama, svarsto reikalavimą platformoms suteikti šias teises arba rizikuoja išbraukti iš sąrašo.
Kodėl SEC delsia
Išimties paskelbimo laikas buvo atidėtas, nes agentūra svarsto biržos pareigūnų ir kitų rinkos dalyvių, pastarosiomis dienomis susitikusių su SEC darbuotojais, atsiliepimus.
Pasaulinė biržų federacija, kurios nariai yra Nasdaq, Cboe ir CME Group, anksčiau 2025 m. lapkričio mėn. laiške įspėjo SEC, kad tokios išimtys gali „susilpninti“ esamą investuotojų apsaugą ir „iškreipti“ konkurenciją, nes kriptovaliutų biržoms suteikiama reguliavimo nuoroda, neprieinama tradicinėms rinkoms.
Grupė perspėjo, kad teisėtumo suteikimas ženklinėms atsargoms prieš visišką atitikties įgyvendinimą „neabejotinai turės neigiamų – galimai skaudžių – pasekmių“ JAV rinkoms.
Diskusijos dėl tokenizacijos vyksta konkuruojančių JAV akcijų rinkų ateities vizijų fone. „Nasdaq“, kuri 2026 m. kovo mėn. gavo SEC patvirtinimą dėl savo pasiūlymo dėl tokenizuotų vertybinių popierių, siekia kitokio modelio: tokio, kuris išlaiko visus sandorius biržoje su visomis akcininkų teisėmis, paremtą DTCC įmonės blokų grandine.
Atleidus nuo naujovių, būtų sankcijos lygiagrečiai, kriptovaliutų rinkai, veikiančiai kartu su esama sistema, o tai gali suskaidyti dešimčių trečiųjų šalių žetonų emitentų likvidumą toms pačioms pagrindinėms akcijoms.
